新三板分层调研报告 | 是谁将你挡在创新层之外？
新三板分层大事记
”《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》发布，并向社会公开征求意见；
《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》正式发布施行；
2016年挂牌公司创新层初步筛选名单公布，920家公司入围；
2016年挂牌公司创新层名单正式公布，953家挂牌公司成为首批创新层企业；
全国股转公司正式对挂牌公司实施分层管理；
《全国中小企业股份转让系统挂牌公司董事会秘书任职及资格管理办法（试行）》发布；
全国中小企业股份转让系统挂牌公司董事会秘书资格考试大纲发布，新三板董秘资格考试正式启动；
2017年挂牌公司创新层初步筛选名单公布，1329家公司入围。
被市场寄予厚望的创新层
未来如何发展 我们拭目以待
2017年5月21日，全国股转公司公布了2017年创新层初步筛选名单，早于市场预期，在这里要给加班加点的股转公司手动点个赞~
1329家拟进入创新层企业，占总挂牌家数11217家公司比重为11.85%，与市场普遍预期数据少了200家左右。据统计，其中，619家企业拟保层成功，710家基础层企业拟新调整进入创新层。
其中，北、上、深、广拟创新层企业数量占据前四名，合计515家创新层企业，占比38.75%。其中北京228家、上海132家、深圳100家、广州55家。
月儿弯弯照九州
几家欢乐几家愁
根据2016年5月27日发布的 《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法（试行）》，分层标准由 差异化标准+共同标准 组成。差异化标准为净利润、成长性、市值，衡量企业成长性及规模；共同标准主要为交易、治理，衡量企业规范性和流动性。
在昨日创新层初选名单公布后，堪称“史上最严微信群”的董秘一家人在各群内发起了调研，覆盖范围超过7000家公司。针对已满足净利润、收入复合增长、做市市值三项差异化标准之一，因尚未符合共同标准（融资、交易天数、合格投资者数量、法人治理、年报披露、董秘资格证书）原因而未能进入创新层企业进行了调研。
本次调研共收到有效问卷179，其中拟维持创新层的52份，占比约29%；拟新进创新层的127份，占比约71%。
对比2016年创新层公司名单与昨日公布的2017创新层初选名单，有321家公司在本次分层实施中“保层”失败，参与本次调研的公司有52家为拟维持创新层，占比约16.20%。
根据本次调研结果显示，合格投资者不足50人、成交天数不足50%为拟维持创新层未达标主要因素。一方面反映了新三板融资难、融资周期长的问题和交易及其惨淡的现状，另一方面也反映出企业未提前做好企业价值宣传等功课。
拟维持创新层未达标原因统计
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1、多选题选项百分比＝该选项被选择次数÷有效答卷份数；
2、含义为选择该选项的人次在所有填写人数中所占的比例。
举例说明：有10个填写了一道多选题，其中6个人选择了A，5个人选择了B，3个人选择了C。 则选择A的比例是60%，选择B的是50%，选择C的是30%。3个百分比相加为140%。
拟维持创新层未达标详细原因分析
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从52家“保层失败”参与调研的公司来看，仅因为一项条件未能维持创新层的公司为27家，占比51.92%。其中，因合格投资者不足50人条件的为8家公司，较为惋惜的是，有10家仅因未取得董秘资格证书而未能维持创新层。个别董秘由于太忙，竟然不知道董秘考试，所以经常翻看董秘一家人微信群聊天记录和关注董秘一家人公众号是董秘的必修课啊。当然，考试范围广、难度大、考点细也是未能取得证书的重要原因。
未能符合两项条件的公司为20家，占比38.46%。其中未能同时符合 合格投资者不足50人 + 成交天数不足50% 条件的公司为15家，占参与调研“保层“”失败家数的近30%。
挂牌公司所属市场层级及其调整
不代表全国股转公司对挂牌公司投资价值的判断
在参与本次调研的127家拟新进创新层未达标的公司中，因最近12月融资不低于1000万未达标有84家，占比66.14%，因成交天数不足50%未达标有60家，占比47.24%。
拟新进创新层未达标原因统计
从参加调研中127家“闯关”失败的公司来看，仅差一项条件即可符合创新层标准的公司为 68家，占比53.54%；其中，仅因一项最近12月融资不低于1000万未能达标企业为32家，占本次调研“闯关”失败公司比例为25.20%，惋惜的是，仅因未取得董秘资格证书闯关失败公司为18家……都说新三板董秘资格证含金量最高，看来不无道理。
未能符合两项条件的公司为56家，占比44.09%，其中，41家公司因最近12月融资不低于1000万未达标 + 成交天数不足50%条件未能满足要求，占本次调研“闯关”失败公司比例为32.28%。
拟新进创新层未达标详细原因分析
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日前，全国股转系统监事长邓映翎在“2017成都全球创新创业交易会”上发表了主题演讲，表示国务院已要求证监会、股转公司研究解决市场流动性，且方案已经确定。邓映翎表示，正着手改革创新层分层标准，“创新层的标准可能要降低，也可能再分一层，容纳三四千家企业。”
本调研报告仅供市场参考，董秘一家人作为新三板公司与资本市场沟通的重要桥梁，致力于推动新三板市场健康发展。
注：“共同标准”之【最近12个月完成过股票发行融资（包括申请挂牌同时发行股票），且融资额累计不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。】本次调研为分开统计。
创新层准入与维持条件一览表
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本报告由董秘一家人调研编制。编制人员对以上信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息或统计数据仅代表本报告的调研结果。本报告版权归微信公众号董秘一家人所有，并保留一切权利。未经微信公众号新三板董秘一家人事先许可，任何机构和个人均不得以任何形式引用及转载。